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第三十三节 资金的流向(股市实战经典原理之三)

我们这里指的资金或者筹码连续动态不是一般意义上的个别主力动态,而是指当时市场上的最大流动筹码和资金的连续动态,比如说“国有股减持政策出台,那么国家是最大的主力,它的动态是连续减持,在没有反力补偿的话,那么大盘出现空头走势是必然的”。在每个阶段中主力的资金筹码状况与信心是影响当时一个阶段二级市场的最重要因素,下面我们进行一些常规性的技术分析。

一、国家股、法人股的连续动态

相对来讲,每个阶段的市场指数情况都反映了当时的市场平衡区域,有时会因为主力动向原因或者偶然因素出现一些波动,但是这个一个波动在没有做空的机制下,不会发生太过激烈  的现象。但是如果国家股、法人股的流通本身就会使市场的供求关系出现棉花与石头的比重失衡,并且会造成市场信心崩溃。

二、大盘新股或者新股的集中发行

在没有实行市值配售的情况下,大盘新股的发行或者新股的集中发行会使得部分较大资金的投资者追求明显稳定的利润,从而抛售二级市场的股票,二级市场会因此出现失血现象,如果大盘不是特别强势(大成交量)的话,下跌的可能性较大,这种情况对于一些表面稳健的股票影响较大。在实行市值配售后,配售值登记日当天,一些控盘集中度高的股票会因为主力需要提高市值出现积极走势,带动大盘活跃。

三、主力机构的财务制度周期,年初年末效应

由于主力机构的财务制度具有周期性,导致主力机构的实战也具有周期性,最为典型的是每年的上半年行情再差也会出现一波象样的行情,每年下半年行情再好也会出现一波较大的下跌。而每年的春节前后往往是投资者选择个股中线建仓的黄金时间段,到了下半年就没有必要再有中长线的思维了。职业主力的节奏定理是,在大盘上半年以炒强势大成交量个股为主,下半年以炒庄股为主;在大盘强势时以多品种中线追涨热门股为主,在大盘弱市时以单一品种短线抢超跌反弹为主。

四、较大的股市政策出台

中国股市是典型的政策市、消息市、主力市,每阶段的股市都有明显的政策倾向,其中的关键的主导政策消息对沪深股市的趋势发展影响具有决定性意义。每当股市政策强调稳定发展时,股指上涨的可能性较大;每当股市政策强调规范监管时,股指下跌的可能性较大。另外有关供求关系的政策对于股市的走势具有立杆见影的影响。

五、股市赚钱与赔钱连锁效应

每阶段股市走势特征都与前一阶段的股指的走势特征有着明显的关系,如果前一阶段的股指走势比较稳定,那嬷绩优龙头股、次新成长股、良好形象股走势较为良好,以盘升走势为主;如果前一阶段的股指走势比较恶化。那么低价超跌股、小盘重族股、板块概念股走势投机性强,以快涨快跌为主。

六、基金与券商资金的连续动向

每一阶段个股的走势,除了明显的概念、地域、行业强势连动特征外,还经常与重仓持有这些个股的主力动向有着极强的关系,比如说当市场有大盘新股发行,并有较多的战略投资配售时,基金就会把主要精力集中于此,他们重仓的老股机会就不会太大,容易成为市场滞涨股。当某个券商主承销某个重要新股时,其重仓的老股会配合并出现活跃走势。当然有时也需要熟悉目前市场上的主力运作风格与他们重仓的品种。

七、与股市竞争的市场机会状态

股市的活跃与否与当时的社会是否存在着其他的资金投资机会,如果没有,只要股市政策给出支持的信号,社会闲散资金都会流进股市,市场的机会相对较大;如果社会存在着其他资金增值机会,会对股市的活跃起着制约作用。

八、新投资者的开户动态

投资者的扩容速度,特别是对外资的股市投资限制放宽,对股市的阶段走势有非常强的影响。每个阶段最能影响大盘波动的资金有四种,存量专业资金(基金)、非存量专业资金(券商理财资金)、投机资金(私募基金与阶段稳定市场资金)、潜在入市资金(中外合作基金)。

九、市场主流热点与主流恐惧点的形成与发展

  每阶段的市场在出现连续上涨的个股或者连续下跌的个股,如果持续时间较长或者影响较大,这种个股的单边走势往往会形成连锁效应,从而带动股票市场的同向波动。这种现象在每年初与每年末期;或者是指数单边走势时期的作用非常的大。 

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