集团资本运作秘籍（1）

对于亿万资产的企业家来说是必须进行资本的高级运作。万家集团是一家民营企业。集团以房地产开发和高级酒店经营,酒店地产和建筑工程为主营的集团公司,集团资产目前有15个亿左右（人民币）。当集团的资产达到十几个亿时,还用传统的简单产业扩张思路发展企业,已经很难让集团公司健康稳步地发展了。其实任何一家集团公司当资产规模到十个亿后,如果不运用资本运作 ,集团公司是很难发展,资本运作是任何一家集团公司发展到一定规模后,想继续发展必然的选择。万家集团资本运作方案如下:

一、建立融资渠道

金融经济时代,企业的发展需要资本运作才能成功,而资本运作依靠的是强大的资本；为此,融资是企业永恒的话题。当今市场越来越呈现出全球一体化,人才竞争、资源竞争、资本竞争已经进入铁血的商业时代。谁拥有强大的资本势力,谁掌握了不对称的商业价值信息,谁就可以争夺一流的人才和获取稀缺的高附价值资源,谁就是市场竞争中的胜利者！融资的方法有很多：集资建房、银行理财产品、员工持股、信托产品、产权交易、发企业债、上市公司并购、民间融资、股权融资等等。每个公司应根据不同时期不同的情况具体选择；关键是要建立在公司资本运作的大平台上。针对万家集团目前的情况,可以先建立私募基金的融资渠道；并且将私募基金分成两个部分同时进行,一个是产业投资基金,为集团的产业发展所用。一个是证券投资基金；为集团的资本运作所用。具体作法是将集团旗下公寓楼拿出一栋进行资产评估,组成新的子公司,以此子公司增资扩股,进行股权融资。并以此资产作为担保,建立发展私募基金；先运用私募基金进行运作,通过目前资本市场的历史性发展机遇进行二级市场的运作,在运作获利的过程中慢慢控股目标上市公司；这样即解决了盈利问题又能借壳上市 ,同时还取得了更多投资者的信任,也提高了集团公司的知名度和可信度；更重要的是增强了集团的盈利能力,提高了集团资产的流动性,解决了集团整体资产大幅增值的问题。

二、进行资本运作增加利润

从万家集团两家公司：万家国际酒店和万家房地产公司的财务报表可以看出,万家集团的现金流偏低。世豪集团的净资产收益率太低；万家国际酒店的净资产收益率在2%左右,万家地产公司的净资产收益率还不到2%,显然用简单的传统经营小规模资产的经营思路,经营这样庞大的资产已经是力不从心了,万家集团十几个亿的资产必须进行资本的高级运作 ,才能盘活集团资产；只有运用资本的高级运作增加集团的利润,提高集团的现金流,让集团资产进入资市场健康地增值,从而实现集团公司资产价值的最大化。

融资是有成本的,以目前私募基金融资成本每年15%的利率计算,万家集团融资两个亿,融资成本是叁仟万；以万家集团目前的净资产收益率计算,融资越多,到期亏损越多,因为融来的资金如果每年的投资收益没有达到15%,这部资金就会出现亏损,融资越多,亏损越大,这也就是许多企业在扩张中被过高的融资成本拖垮的原因。因此,企业在大规模融资前首先要考虑如何增加盈利,只有把如何增加盈利的问题解决好,再进行融资和大规模的扩张,企业的发展才能进入到良性循环和健康发展。所以,万家集团的私募基金融资,必须是先用融来的部分资金进行二级市进场的运作,直接获利,用资本运作的高利润来解决融资成本,补充集团盈利不足；同时慢慢地控股上市公司,为集团的稳步健康扩张打下牢固基础.更重要的是只有集团进行资本运作才能融到更多资金,因为私募基金的投资者都是冲着资本市场的高利润而来的,集团如果不进行资本运作,对私募基金的投资者吸引力不大,因此,万家集团必须进行资本运作,逐步在资本市场建立起集团公司的信誉。另外,在资本市场上私募基金的投资者大部分都是不愿意投资产业的,只有以证券投资的名义才能吸引大量的投资者加盟到万家集团,然后将少部投资者分流到万家集团的产业投资中来,这少部分从证券投资私募基金中分流出来的资金,足够世豪集团的产业发展用。通常证券投资的私募基金与产业基金的比率是3:1,就是说证券投资私募基金融资三个亿,产业基金融资一个亿。所以,资本运作中私募基金的运用一定要打好证券投资这张牌,一是要运用私募基金为产业发展融资,二是要运用私募基金为集团带来高利润,只有这样集团的资本运作这盘棋才能走活。李嘉诚,刘永好,郭广昌,张宏伟等成功的企业家都是这样运作的。