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什么是布雷顿森林体系?这个体系的崩溃说明了什么?

二、什么是布雷顿森林体系?这个体系的崩溃说明了什么?

  况杰(普汇创展管理咨询机构高级合伙人)

  1944年7月,44个国家的代表在美国新罕布什尔州布雷顿森林举行了“联合国国际货币金融会议”,建立起布雷顿森林体系。体系的实质,是建立一种以美元为中心的国际货币体系,基本内容是美元与黄金挂钩,其他国家的货币与美元挂钩,实行固定汇率制度。

  而经济学家斯蒂格利茨曾有研究称:布雷顿森林体系的创始人是凯恩斯,正是他在1929年大萧条后,认定市场可能失效,政府需要救市;为了防止汇率的不稳定性,有必要建立一个固定汇率制度;凯恩斯还“设计”了世界银行和国际货币基金组织(IMF),后者在全球金融危机到来时,承担最后借款人的角色。

  现行的全球经济及金融体系多是以1944年在美国新罕布什尔州建立的布雷顿森林体系为基础的,以当时的美国总统富兰克林·罗斯福为首的西方领导人建立了国际货币基金组织,世界银行及全球市场的统一规则。

  1944年的布雷顿森林体系是建立在美元的优势地位基础之上的,“在相当长的时期内,该体系促进了国际金融的稳定发展。但20世纪60至70年代,在经历多次美元危机后,布雷顿森林体系彻底崩溃,只有世行和IMF继续存在。70年代后,巨大的通胀压力迫使美国放弃美元与黄金挂钩的体制,开启浮动汇率时代。”

  英国首相布朗在2008年于比利时布鲁塞尔召开的欧盟领导人峰会上曾表示,金融危机让我们认识到,在现行银行业及其他金融行业情况下加大国际合作的重要性。他说:“现在我们拥有全球金融,全球经济及全球资本流通,但我们缺少的是国际新的金融及经济运行规则。”现在布朗也想利用政治资本重新创立新的全球金融运行规则。国际货币基金组织也表示:我们需要新的国际金融监管体制。

  布朗还表示,全球最顶级的30家银行都会受到国际银行监督者的监督。其中包括苏格兰皇家银行,德意志银行及瑞士瑞信银行等。他们都将被一个叫做“监督大学”的机构所监督,而该机构的成员来自这些合作银行的每个成员国。

  在广大欧洲领导人中,布朗也提出了其他一系列改革,其中包括减少银行高管人员的薪水及分红,停止鼓励“过度风险”操作,建立让银行及时公布自己盈利及亏损情况通报机制,打击银行进行“高风险”放贷及打击其他“阴影银行体系”下的风险债务操作等。

  布朗希望通过一次国际金融峰会来实施他的改革计划,他期望峰会达成关于国际金融行业的具体监管措施,及跨国公司的综合管理机制,及为可能发生的金融危机建立新的“金融预警机制”,同时,也还将就新的国际贸易细则达成新的协议。

  据悉,此前布朗因为重新给英国银行业注资370亿英镑而名声大噪,该举动也对美国及其他欧洲国家产生了积极影响。在过去的几年内,英国首相布朗就开始考虑建立新的国际金融体系,但最终都无果而终,而布朗的副手也表示,此次全球金融危机对于布朗来说是个千载难逢的好机会。

  一贯主张强势欧元的欧洲央行行长特里谢公开呼吁重建布雷顿森林体系。特里谢表示,在全球金融危机之下,或许重回布雷顿森林体系之中,增加市场的有序性,加强对宏观经济政策、货币政策及市场监管政策的监管,才是维持金融稳定最好的方法。特里谢认为正是布雷顿森林体系解体后,市场缺乏有效监管,才导致目前这次严重的金融危机。1971年,由于美元及黄金挂钩的制度失效,布雷顿森林体系随之崩溃,而这也宣布了浮动汇率时代的到来。“布雷顿森林体系的崩溃实际上可以被解释为是对金融市场有序性的一种否定。”特里谢说。

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