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什么是分离交易可转债

  最近大盘很糟糕,小夏看到涨停的股票,心里总有点不平衡:要是我的股票也涨停了多好!大盘疲软,小夏就在网络论坛里随便逛逛,看到“分离交易可转换公司债券”,不知道这是啥玩意,小夏开始琢磨了。
  原来,分离交易可转换公司债券,是指公司发行债券时,按比例向债券认购人附送一定数量的认股权证,约定在未来某一时间,认股权证持有人有权按照事先约定的价格认购公司股份。其中“分离交易”,就是指公司债券和认股权证分别上市交易。
  分离交易可转债,对上市公司最大的优点是可以“二次融资”。即债券发行时,投资者需出资认购;如果投资者认股权证行权时(权证到期时公司股价高于行权价时),会再次出资认购公司的股票。对投资者而言,既然公司发行分离交易可转债是因为缺钱,那就要看看公司计划将募集的资金投向哪里,这对公司的盈利会有怎样的影响。如果拟投资的项目将对公司净利润产生很大的提升作用,则一方面投资者可以享受债券的收益,一方面如果公司股价上涨,投资者可行权,然后将股票卖出,从而在股票上赚一票。
  而风险也就在于:分离债的认股权证持有人有权在权证上市满24个月之日的前5个交易日内行权。由于分离交易可转债含有权证,债券部分票面利率可能远低于普通转债,债券的交易价格也会低于债券面值;此外,在权证行权期,不排除权证可能会因为权证行权价格高于公司股价而无法行权的情况出现。
  分离交易可转换公司债券的定义、其中的机会和风险,小夏差不多都能理解了,嗯,以后有机会不妨参与一下。

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