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第一节 基本面分析(7)

d. 举债经营比率

  债权人权益对总资产比率,它表明公司的资产总额中,债权人的投资额的大小。

  举债经营比率=负债总额/总资产净额×100%

  该比率可以衡量公司扩展经营能力的大小,并揭示股东权益运用的程度。其比率越高,公司扩展经营的能力越大,股东权益越能得到充分运用,越有机会获得更大的利润,为股东带来更多的收益,但举债经营要承担较大的风险。

  ③ 成长性比率

  主要是衡量公司成长能力并用来预测未来发展状况的指标。

  利润留存率

  公司的税后盈利减去应发现金股利的差额和税后利润的比率,它表明公司的税后利润有多少用于发放股利,多少用于留存收益和扩大经营。利润留存率越高,表明公司发展的后劲越强;利润留存率越低,则公司发展的后劲越弱。

  利润留存率=(税后利润-应发现金股利)/税后利润

  ④ 周转性比率分析

  周转性比率用来分析一个公司经营效率的比率,是财务分析中的重要周转率之一,常用的周转率指标有如下几种:

  a. 应收账款周转率

  应收账款周转率=■×100%

  其中,平均应收账款余额=(期初应收账款+期末应收账款)/2

  应收账款是指尚未取得现金的销售收入,因此用销售收入与应收账款相比较,就可以了解公司的应收账款余额是否合理以及收款效率的高低。应收账款的周转率越高,每周转一次所需要的时间越短,表明公司收账越快,发生坏账的可能性也比较低。

  应收账款变现平均所需时间=365/应收账款周转次数

  在具体比较时,应结合行业特点具体分析判断,如果某公司的应收账款周转率高于行业平均水平,则在一定程度上表明公司的存货管理较为有效。

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