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巴菲特的投资方式究竟有什么要素？文章列举了6点供投资者参考：
1.赚钱而不要赔钱
这是巴菲特经常被引用的一句话：“投资的第一条准则是不要赔钱；第二条准则是永远不要忘记第一条.”因为假如投资一美元,赔了50美分,手上只剩一半的钱,除非有百分之百的收益,才能回到起点.
巴菲特最大的成就莫过于在1965年到2006年间,历经3个熊市,而他的伯克希尔·哈撒韦公司只有一年（2001年）出现亏损.
2.别被收益蒙骗
巴菲特更喜欢用股本收益率来衡量企业的盈利状况.股本收益率是用公司净收入除以股东的股本,它衡量的是公司利润占股东资本的百分比,能够更有效地反映公司的盈利增长状况.
根据他的价值投资原则,公司的股本收益率应该不低于15％.在巴菲特持有的上市公司股票中,可口可乐的股本收益率超过30％,美国运通公司达到37％.
3.要看未来
人们把巴菲特称为“奥马哈的先知”,因为他总是有意识地去辨别公司是否有好的发展前途,能不能在今后25年里继续保持成功.巴菲特常说,要透过窗户向前看,不能看后视镜.
预测公司未来发展的一个办法,是计算公司未来的预期现金收入在今天值多少钱.这是巴菲特评估公司内在价值的办法.然后他会寻找那些严重偏离这一价值、低价出售的公司.
4.坚持投资能对竞争者构成巨大“屏障”的公司预测未来必定会有风险,因此巴菲特偏爱那些能对竞争者构成巨大“经济屏障”的公司.这不一定意味着他所投资的公司一定独占某种产品或某个市场.比如说,可口可乐公司从来就不缺竞争对手.但巴菲特总是寻找那些具有长期竞争优势、使他对公司价值的预测更安全的公司.
20世纪90年代末,巴菲特不愿投资科技股的一个原因就是：他看不出哪个公司具有足够的长期竞争优势.
5.要赌就赌大的
绝大多数价值投资者天性保守.但巴菲特不是.他投资股票市场的620亿美元集中在45只股票上.他的投资战略甚至比这个数字更激进.在他的投资组合中,前10只股票占了投资总量的90％.晨星公司的高级股票分析师贾斯廷·富勒说：“这符合巴菲特的投资理念.不要犹豫不定,为什么不把钱投资到你最看好的投资对象上呢？”
6.要有耐心等待假如你在股市里换手,那么可能错失良机.巴菲特的原则是：不要频频换手,直到有好的投资对象才出手.
巴菲特常引用传奇棒球击球手特德·威廉斯的话：“要做一个好的击球手,你必须有好球可打.”假如没有好的投资对象,那么他宁可持有现金.据晨星公司统计,现金在伯克希尔·哈撒韦公司的投资配比中占18％以上,而大多数基金公司只有4％的现金.
(文章整理：767股票学习网 http://www.net767.com)
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