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长久生存的法则(2)

  长久生存的法则(2)      市场的成分

市场由五种成分组成,分别用四种动物表达:

多头交易人(牛),因为牛角总是向上抵顶。
空头交易人(熊),因为熊掌总是向下搏杀。
愚蠢交易人(猪),因为猪总是贪婪的。
摇摆交易人(羊),因为羊总是摇摆不定的。

最后一种是场外观望者,随时加入这四种动物的人。

当交易的时候,牛派建立多仓,熊派建立空仓,猪派随着自己的幻想建立仓位,贪婪的妄想获利,羊派则胆小的看着市场的起落,一会儿插上牛角,一会儿披上熊皮。 牛熊相争,只有一方会胜出,但是猪羊只有被宰割。

处理与预测

绝大多数的交易人在进行交易时都会作过分析,可能经由基本面分析,消息面分析,技术面分析,或是经由某些神秘方法(易经术数占卜水晶球等等),不同的交易者所分析的资料种类方式和深广度有很大的不同,但是大部分的交易者可能都会认为分析是为了预测,主要是预测价格未来的变动方向,还有变动幅度,时间长度。

在许多专业领域里,专业人员是专注在处理,只有业余人员专注在预测,比方说一个伤者被送进医院,伤者胸口插着一把尖刀,身上有枪伤,大动脉正在出血,家属可能会问医生:伤者是否还能活下去,何时可以康复,这些都是预测性的问题。

但是专业的医生不是作预测,而是即时,并且正确的处理,他要观察伤者的状况,即时处理大动脉缝合,并且输血,接着移去胸口的尖刀,缝合破损的内脏,随时注意感染和并发症,医生主要的工作是处理而不是预测,如果病患的家属要求医师预测,医师也许会预测但那没有太大的意义。

在市场上交易,想要得到获利和回报,预测未来是不需要的,要作的世情是衡量现况,泋定市场上是熊或牛的势力比较强大,然后变更自己的立场,站到强势的那一边就可以了。

理论上的稳赢

市场上价格的走向只有两个:向上或是向下,如果不去分析任何资料,单只就机率上的选择,建立多头仓位的获利机率是1/2,亏损机率也是1/2,建立空头仓位的时候情况也是如此。

但是在建仓之后,如果价格朝着有利的方向发展,交易者只要将仓位放着不动,任由价格朝着有利的方向去发展,直到走势反转为止,如果价格朝着不利的方向发展,在小段时间之后,亏损超越了初始账户金额的5%,将触动资金管理计画的停损原则,交易者将平仓出场,在这种交易方式之下,理论上,价格的利润将有很大一段,最大亏损将被限制在初始账户金额的5%,在随机建仓获利机率与亏损机率各是1/2的情况之下,理论上必然有获利,并且容忍连续失误率20次才退场。

战争与交易

在战争中,战胜的一方可以抢夺失败者所有的财产妻妾土地房屋,市场上的交易就像是战争一样,空方和多方的战争当中,胜的一方会把失败的一方的帐户资金取走,失败的一方除了损失金钱,同时失去信心,心理沮丧。

战场上除了交战的双方之外,还有旁观的国家,随时准备加入战局,交易场上除了多空交战的两方之外,随时都有新的人加入多空两边。

正确的交易人应该是时时评估战场上交战的多空双方的势力,并且加入势力强大的那一方,共同打击弱势的那一方,把弱势者帐户中的金额收为己有。

当交易者观察到自己所加入的那一方正在转弱,交易者应该迅速的叛逃到强势的那一方,而不是继续留在弱势的那一方,使自己帐户的资金成为别人的战利品,直到帐户枯竭,被迫退出交易场。

交易者只要判断战场上交战中的多空势力,不需要预测未来交易时段中,多空的演变,只要站对边,帐户的资金自然会成长,用不着计算盈亏。

合理的目标

合理的目标可以克制不当的贪婪,而十个被迫出场的交易者至少有五个是因为不当的贪婪所致。

采用极高风险的交易方式,或是将账户全部暴露在高风险下,有可能会在极短时间内获得超高额的报酬,也能得到短暂的成功,但只要继续留在市场内,不久之后,一次或几次的失误,就能摧毁过去所有的成就,也摧毁了交易的生涯。

如果一年的获利可以达到25%,就是很好的目标。

如果连续五年,每一年都能维持25%获利,就有资格成为成功的投资人。
如果连续十年,每一年都能维持25%获利,就有资格成为成功的经理人。
如果连续十五年,每一年都能维持25%获利,就有资格成为华尔街的明星,

有无数的经理人和交易员愿取这样的绩效,但是:2%的风险限制。10%的每月亏损限制。25%的年度报酬目标。这三个资金控管法则,对大多数人来说是不可接受的,因这三项限制让快速致富的美梦破碎,大多数的人愿意承担更大的风险,换取更大的利润,所以建立了无法负荷的庞大的仓位,希望急速致富,可一旦市况稍有风吹草动的时候,就会摧毁所有仓位,迫使交易人离场,这样的人毕竟占了九成以上。

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