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如何做资产配置?看自身目标和风险承受能力

巴菲特曾多次建议普通人定期买入标普500,且慢也一直建议不想折腾的人定投沪深300 。

因为在一个有增长的经济体中,投资一篮子相对优秀的上市公司,长期会有不错的收益,这是定投沪深300能拿到60分的主要原因。
 
相比现实中,大多数人成为了股市中的韭菜或金融骗局里的炮灰,拿着个不及格的成绩依然乐此不疲,可以说,能拿个60分已经很好了。
 
但是,像咱们这种有追求的人,又岂会止步于拿个及格分,我们想要的是掌握一些正确的方法,尽力去提高分数,比方说到80分。
 
为什么是80分,不是90分、100分?以及如何一步步做到?这是本文想要讨论的内容。
 
在开始前,我还是希望跟大家聊聊投资中一件非常重要,但却经常被忽略的事情。

01

简单统计大家关心的问题后会发现,其实大家经常问到的问题可以分为两类:
 
一类叫作择时,即买卖时点的选择,典型的问题就是:「上证3000点了,还能定投吗」、「收益50%,现在要卖出吗」等等。
 
另一类叫作择券,即投资标的选择,典型的问题是:「科创50ETF值得买吗」、「这两个组合,哪个更好呢」等等。
 
确实,这些问题直接关系到我们投资最终的结果,都很重要。

但投资中还有更重要的问题却鲜有人问及,那就是:你的资产配置情况是否合理,是否符合你的目标和风险承受能力?
 
我们之前遇到过这样一位用户咨询我们投资建议,他的情况大致是这样的:
 
他的家里有50多万的资金打算用于十多年后养老,但45万买了银行理财和货币基金,只拿了5万块钱出来买权益类基金以及自己炒股。
 
他抛给我们的问题是:“这两年炒股基本没赚到钱,想把原来炒股的钱拿出来买基金,应该选择哪个基金才能赚更多?”。
 
如果你仔细想想会发现:纠结于选哪个基金对这位用户而言并没有太大意义。我们做一道简单的算术题:
 
用来投资基金的5万多块钱,即使选到了更好的基金,多赚了20%,相当于可投总资产50万增加多少呢?
 
2%。
 
因为大部分的钱是放在低风险理财上的,这部分钱收益很低,年化只有3-4%,大大拉低了可投总资产的收益率。
 
很多人每天研究国际关系、宏观政策、技术分析,为了很少的一部分钱操碎了心,希望努力找到最好的基金或股票。
 
然而,他们却又把大部分的钱放在表面看起来很稳妥,实际却一直跑不赢通胀的银行存款和理财里面。
 
由此可见,资产配置其实就决定了大部分投资收益,配置合不合理直接决定收益目标能否达成。

但资产配置的重要性还不仅体现在收益上,更体现在风险上。资产配置还决定了大部分的风险和波动水平。
 
我们看市面上形形色色的各种组合,有的像个小孩整天上蹿下跳,有的像个老人慢悠悠,其中最主要的原因就是它们底层的资产配置比例不同。
 
例如且慢上的“八心八箭”,19-20年接近翻倍,18年则亏了20%左右;

另一个组合“我要稳稳的幸福”,成立以来每年几乎都已6%-8%的收益线性增长,历史最大回撤不到3%。
 
造成如此大区别的原因,主要的不是主理人基金选择和择时操作,而是两者天差地别的股债配置比例,前者股债70/30,后者股债10/90。

明白了资产配置的重要性,我们再回到文章一开始说的60分投资方案——定投沪深300,看看它有什么问题。
 
我认为它最大的问题,是没有告诉我们拿出多少钱来买。

如果每月只拿出很少一部分钱,那么对你总资产的意义不大;如果是一有闲钱就全部投入,那巨大的波动也不是每个人都能承受的。
 
今天讲到的资产配置,就可以帮助我们解决这个问题,让我们的投资从60分提高到70分以上。 

02

对于我们普通投资者,该如何去做资产配置,完成从不及格到80分的投资进阶呢?

首先需要了解的是,资产配置是件极度个性化的事情。

一个刚入职场的小年轻,可投资产主要是每月的工资结余,另一个是工作多年事业有成的中年人,还有一个是刚退休的中老年人,他们的资产配置肯定是不同的。

同样是小有积蓄的两个人,一个背负着房贷车贷,一个无贷一身轻,他们的资产配置也是不一样的。

两个资产状况基本一致的人,一个接受过良好的金融教育or市场毒打,有强大的心理素质,另一个是刚入门的新韭菜,他们的资产配置也应该不一样。

正因为合理的资产配置因人而异,没有人能直接给你配置方案,所以在进行配置前,首先要做的就是认识你自己。

一.认识自己

「认识自己」至少需要考虑以下几个方面:

1、自己的家庭财务状况

财务状况既包括当前的各类资产、负债情况,也包含可预见的未来大致的现金流情况。

只有站在整个家庭总资产的角度规划,才能让后面的资产配置发挥真实作用,否则只有一笔很少的钱参与对整体影响不大,同时也容易在上涨时“突然有一笔钱”,倒金字塔加仓。

这方面可以做得很细致,但也可以简化一些,比如根据四笔钱理念,将可投资金分成随时要用的「活钱管理」、3月-3年的「稳健理财」、3年以上的「长期投资」,以及用来抵御风险的「保险保障」。

2、风险承受能力和偏好

资产配置也不能消除风险,只能让我们以一个舒服的方式迎接风险,而怎么才是舒服的,则跟每个人的风险承受能力和偏好有关。

风险承受能力是比较客观的,一个现金流充沛、年轻、配足保险、家底殷实的人,自然比手头资金紧张,负债累累的人更能承受损失和波动;一笔20年后养老的钱,也比每年要买房的钱更能承受波动。

风险偏好则是偏主观的,客观条件一样的人,也有胆大乐观的和胆小悲观的,前者也会更愿意配置得激进一些。

3、投资理财目标

每个人投资的目标都是赚钱,但赚钱背后的现实目的却各不相同,不同的投资理财目标也对资产配置有重要影响。

比如同样是一笔长期资金,有的人目标是作为启动资金,通过多年投资实现财务自由,因此也就要求有更高的预期收益;而有的人现在就已经很满足,只是希望它能够跑赢通胀不缩水,因此对收益也没那么高的要求。

当然,目标的设立除了根据自身情况外,也不能忽视金融市场的基本规律,做出一些不切实际的要求。而这,就需要在「认识自己」外,也要能「认识市场」。

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