23.走势的形态

"头肩底"在形状上是"头肩顶"的颠倒："头部"是中间的最低点,两侧的谷底是

"肩部"。这种反转形态是发生在下降趋势的末端（参考图23－2）。

在有效的下降趋势中,每一波跌势的低点都低于前一波的低点,反弹高点也持 续下滑。价格由"头部"反弹的走势相当强劲,"颈线"是衔接此波段高点与左肩反弹 高点的直线。当价格由颈线下跌,其低点高于"头部",这便是右肩。当右肩的反弹 走势夹着大量突破颈线时,头肩底排列宣告完成,并形成新的上升趋势。 当头肩底排列完成之后,价格有时候会夹着小量重新拉回颈线附近,这是绝佳 的买进机会。计算颈线到"头部"的距离,然后由颈线突破点向上衡量,这即是上升 走势的最低目标价位,但实际的涨势经常超过目标。

图23－2 头肩底排列：在有效的下降趋势中,直到左肩（LS）为止,成交量都 确认每一波的跌势。头部(H)的成交量缩小,这是对于空头的一项警讯。头部的反弹 走势向上突破下降趋势线,这是下降趋势结束的讯号。 右肩的成交量很小,而且颈线向上倾斜,显示一波强劲的涨势即将发生。当价 格向上突破颈线时,爆出大成交量,这可以确认新的上升趋势,颈线突破之后,价 格再也没有拉回到颈线附近。 初步的价格目标(B)位在颈线的上方,其距离等于颈部到头部的距离。一般来说, 头肩底排列完成之后,价格涨势都会超过目标价位。最佳的买点是在右肩,停损设 定在"颈线"的稍下方。在图形的最右端,向上的跳空缺口确认强劲的涨势,多头部 位的停损点可以设定在缺口的下缘。 就交易的战术来说,头肩底与头肩顶非常类似。可是,在底部的排列中,资金所承担的交易风险比较低,因为价格波动较缓和,可以采用紧密的停损。 矩形排列 矩形是一种价格形态,走势处在两条平行线之间,它们通常是呈现水平状,但有时候会向上或向下倾斜（参阅本节稍后的"狭幅盘整旗形"）。矩形与三角形可以 是连续或反转形态。 绘制矩形需要四个点：上侧的直线衔接两个涨势高点,下侧的直线衔接两个跌 势低点（参考图23－3）。这两条直线是沿着密集交易区的边缘绘制,而不是取极端 价位（参考第19节）。

图23－3 矩形排列：沿着矩形上缘的两个或多个高点绘制一条直线,再沿着矩 形下缘的两个或多个低点绘制一条直线。矩形排列可能扮演连续或反转形态的角色。 如果主要的趋势线没有被突破,矩形排列比较可能是连续形态。 当价格突破矩形之后,经常再度折返而测试矩形的边缘（B、D与E）。这种拉回 走势是低风险的理想进场点,可以朝突破方向建立部位,停损设定在矩形之内。 矩形的两缘将重复扮演支撑与压力的角色。以D线为例,它最初是矩形的支撑, 价位向下突破之后,它成为压力；五月份,当价格向上突破之后,它又成为支撑。 在图形的最右端,价格远高于上升趋势线,最好等待拉回再买进。 上侧的直线代表压力,多头在此丧失动能；下侧的直线代表支撑,空头在此耗 尽力气。矩形排列显示多／空双方势均力敌。然而,问题是：在这场多／空战争中, 谁是最后的赢家？ 当价格逼近矩形排列的上缘,如果成交量放大,比较可能发生向上突破。反之,当价格逼近矩形排列的下缘,如果成交量放大,比较可能发生向下突破。矩形的有 效突破需要伴随着大成交量----大约较前五天平均成交量高出一半或三分之一。如 果成交量不大,很可能是假突破。 矩形的高度在上升趋势中通常比较高,在下降趋势中比较低。矩形涵盖的期间 愈长,其突破走势的意义愈重要。周线图上的矩形突破尤其重要,因为这代表多头 或空头的关键性胜利。 当矩形突破之后,可以透过数种方法衡量目标价位。计算矩形的高度,由突破 点朝突破方向衡量,这是最低的目标价位,最大目标价位是取矩形的横向长度,然 后由突破点向突破方向衡量,根据Tony Plummer的说法,矩形是属于一种螺旋状发 展的趋势。对于目标价位的计算,他建议取矩形的高度,乘以三个费波纳茨比率（1.618与2.618与4.236）,然后由突破点向突破方向衡量。