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35.海利克精算指标

约翰·海利克(John Herrick)是美加加州的一位技术分析师。"海利克精算指数"
(Herrick Payoff Index,简称HPI)是他在私人的交易讲座中所提及的一种指标, 该指标在1980年代初期被纳入Computrac的技术分析软体,并因此而逐渐风行。 HPI可以协助侦测承接与出货的情况。大部分的技术指标都仅衡量价格或成交 量,但HPI同时考虑未平仓量、价格与成交量,它可以确认有效的趋势,协助判断反 转。
HPI的结构 海利克精算指标可以根据每天的数种资料进行计算。你可以采用某单一契约的 价格、成交量与未平仓量,但比较适当的方法是考虑全部交割月份的成交量与未平 仓量,而价格则取交易最活络的交割月份契约。 HPI使用每天的最高价、最低价、成交量与未平仓量,至少需要三个星期的资料, 才足以反映有意义的讯息。由于计算过程相当烦琐,需要仰赖电脑的协助(参考图

35-1的工作底稿)。

图35-1 海利克精算指数:工作底稿:HPI是衡量价格、成交量与未平仓量的变化。价格是采用平均值----当天价值共识的平均值,计算过程复杂,最好由电脑
处理。 HPI=Ky+(K-Ky) 其中Ky=前一天的HPI

K= [(M-My)*C*V]*[1±(1*2)/G}]

M= 平均价:换言之,(最高价+最低价)/2

My=前一天的平均价

C= 1美分价格走势的价值(所有交割月份契约都采用相同的常数)

V= 成交量

I= 今天与前一天的未平仓量差值(取绝对值)

G= 在今天或前一天的未平仓量中,取较低者

在K的定义中,根据下列方式决定"+"或"-":如果M>My,符号为"+";如果M<My,符号为"-"。 HPI仅可以采用每天的资料,不能使用每周或盘中的资料,我们不能计算每周的 未平仓量。每周的成交量可以加总5天的成交量,但未平仓量不能加总(译按:成交 量是发生在某期间之内的流量,可以加总;未平仓量是发生在特定时点的存量,不 能加总。对于每周的资料来说,当然可以取星期五的未平仓量,但这会破坏HPI的意 义,因为未平仓量的衡量基准不同于价格与成交量)。

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