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11市场风险和股民维护自身权益(7)

突发性外汇市场风险对国民经济的发展会造成难以弥补的消极影响。一旦一国的经济出现问题,国际外汇炒家就会乘虚而入,疯狂炒卖该国货币,使之贬值。在这种情况下,外国投资者会纷纷撤离以回避风险。该国货币在外汇市场上承受越来越大的贬值压力。为了拯救本国货币,政府一般都拿出巨额外汇储备在市场上抛售,如果还不能平衡国际市场上本国货币的供求关系,金融危机就不可避免地来到了。金融危机严重时可以摧毁一国的经济,短期内可引发通货膨胀,推高利率,打击国内经济,加重外债和动摇外国投资者信心。

外汇市场风险和证券市场风险是紧密联系在一起的,尤其是在开放程度较高的经济中,它们可以说是互为因果。当一国的货币贬值时,外国投资者为了规避汇率风险和市场风险,减少贬值给他们带来的损失,会撤走热钱(短期国际资本),造成证券市场的剧烈波动。

现实中的股票市场风险和外汇市场风险,是由整个国家的宏观经济运行状况决定的。例如,自1997年下半年开始,东南亚地区一些国家在政局不稳的同时,经济增长放缓、企业倒闭频繁、金融机构坏账骤增等不利消息又接二连三地出现,以致各股市首当其冲,股价跌至新低。影响所及之处,外资纷纷撤离,造成货币市场动荡不安,给国际外汇投机者以可乘之机,最终形成了波及全地区的金融风暴,各国货币纷纷大幅贬值。在香港市场上,国际投机者同时向外汇市场和证券市场发起攻击,企望双管齐下击败港元,从中获得暴利。由于香港经济状况良好,中国政府和香港特别行政区政府下决心采取措施维护联系汇率制度,香港的汇市和股市才没有受到太大的伤害。

虽然在开放经济中证券市场和外汇市场的风险是紧密相关的。但发展证券市场对于减少外汇市场风险却具有相当重要的作用。如果通过证券市场的直接融资能够满足长期投资需要,对短期外国资本的依赖就会减少。亚洲一些国家习惯于依赖短期外国贷款来促进投资,其银行和非银行金融机构又热衷于投资不动产,这是亚洲一些国家经济发展中的一大问题。

我国现阶段外汇市场和证券市场都是保持适度有限开放的。外汇市场风险和证券市场风险的联系,还没有达到东南亚某些开放国家的密切程度。但我们应未雨绸缪,防患于未然。因此,在推进外汇市场和证券市场进一步深化改革时,应密切注意两者间的内在联系。

  二、股民如何维护自身权益

股民不受保护的交易

1在非法设定的场所进行股票买卖

投资者买卖股票只能在依法设立的证券交易所进行,不能在非法设立的场所或机构进行股票买卖。

2买卖不合法的证券

投资者只能买卖依法发行的证券,非依法发行的证券不得买卖。目前,我国的证券交易只能以现货方式进行,不能买卖证券期货。

3全权委托证券公司股票买卖

我国证券法律法规禁止证券公司全权代理投资者进行股票买卖。因此,投资者即使与证券公司签订了全权委托协议也是无效的,不受法律保护。

4透支交易

根据《证券法》的有关规定,我国证券市场不允许证券商向投资者提供透支资金,因此投资者与券商签订《资金透支协议》不具有合法性,是不受法律保护的。

5其他不受保护的交易方式

股民作为股东在上市公司中的权益

1股东的基本权利

① 依照其所持有股份份额获得股利和其他形式的利益分配。

② 参加或者委派股东代理人参加股东会议。

③ 依照其所持有的股份份额行使表决权。

④ 对公司的经营行为进行监督、提出建议或者质询。

⑤ 依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠予或者质押其所持有的股份。

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