八十二个交易原则和建议

　　24．当交易进行得不顺时：(a)减少交易规模(要记住,在高度相关的市场上的几个仓位与一个大的仓位一祥)；(b)收紧止损点；(c)暂缓进入新交易。

　　25．当交易进行得不顺时,减少风险靠的是平掉损失的交易,而不是平掉获利的交易。记得埃德温洛弗热在(股票作手回忆录)中提到过这样一个结论：“我恰恰完全做反了。棉花交易显示的是损失,而我留着它。小麦显示的是获利,而我把它卖了。在所有的投机错误中,没有什么比试图在损失的交易中找平均更大的错误了。水远要卖出损失的交易,保留获利的交易。”

　　26．要极度小心,在获利后不要改变交易的模式：
 
　　a．不要启动任何在交易程序开始的时候看起来太冒险的交易。
　　b．不要在一个典型的交易内突然增加持仓数量。(不过,当资产净值增长时逐渐增加持仓没关系。)

　　27．对小仓位和对大仓位都要运用同样的常识。不要说,“不过是一次小试验而已。。

　　28．不要根据重要报告或政府发布的主要统计数字来保持很大的仓位。

　　29．在时间跨度长的交易中和极短期交易中使用同样的资金管理原则。人们很容易放松警惕．认为跨度交易的移动是渐进的,不必费心设置止损保护。

　　30．没有经过计划,不要在交易马上要平仓的价格买进期权。

　　保持和退出获利交易

　　31．在主要仓位交易中不要取出小而快的利润。尤其是在绝对正确的交易中,永远不要在第一天平仓获利。

　　32．在你的持仓方向上有缺口时不要太草率地退出交易。用缺口作为最初的止损点；然后设置跟踪止损指令。

　　33．作为退出获利交易的手段,要尽量使用跟踪止损指令并以市场运动的发展不断补充,而不是用目标。使用目标常常不能充分认识到主要趋势的潜力。记住,你需要偶尔的大幅盈利来抵销失败的交易。

　　34．尽管有前边的规则,但在交易进入的时候设置一个最初目标还是有用的,可以运用下列原则：如果一个目标的大部分很快被实现(如在一个星期中实现50％-60％．在两三个星期中实现75％一80％),就平仓获利一部分,同时考虑在回调时恢复平仓的数量。取出快的、可观的利润这个主意不错。虽然这个原则可能常常会导致错过平仓的那部分仓位以后的移动．但在这样的情况下保持整个仓位,常常会导致在第一个急剧的回撤时就因为过分紧张而平仓。

　　35．如果达到了一个目标,但你仍然喜欢这一交易,设置一个跟踪止损指令来保持交易。这个规则对跟上主要趋势十分重要。记住,耐心不仅对等待正确的交易重要,而且对保持仍然有效的交易也很重要。不能恰当地从正确的交易中获利是获利有限的关链因素。
 
　　36．前一规则有个例外,如果你所持的仓很重,资产净值又汹涌上升,那么考虑逐渐增加乎仓获利的比例。规则推论：当事情变得太好,简直不像真的时,要小心。如果每件事的发展都正确,那这可能是个好时机,可以按比例增加(按比例降低)平仓获利,同时在你的部分仓位上使用设置很近的跟踪止损指令。

　　37．如果你仍然相信一个交易会有长期的发展潜力(但假定短期不会调整),获利退出后,要计划恢复仓位。如果市场没有足够回撤,不能重新进入,要注意识别那些可能表明重新进入时机的形态。不要觉得重新进入点比退出点更差,就不再次回到交易,因为这个交易的长期趋势和目前时机都显示你应该重新进入。不能在更糟的价格进行交易常常会导致错失大趋势的主要部分。

　　38．如果交易了多个品种,要避免总想百分之百正确这个感情陷阱。换句话说,只需要获取一部分利润。在移动时期内尽量保持至少一部分的仓位--直到市场形成的反转形态确实可信,或达到了一个有指示意义的止损点。

　　其他各方面的原则和规定

　　39．较之目标和支持／阻力区,永远更多留意市场运动和发展的形态。前者常常会使你过早地把一个正确市场向错误方向反转。

　　40．当你觉得应该采取行动进入或退出仓位时--马上行动,不要拖延。

　　41．如果你对市场的长期趋势有自己的看法,永远不要与这个看法背道而驰。换句话说,不要试图做墙头草左右摇摆。
 
　　42．获利的交易一开始就显出正确的趋势。

　　43．调整进入和退出的时机(如．根据一个可靠的形态确定进入时机,在交易失败的第一个信号出现时马上退出),即便交易出现致命错误时,也能把损失减小。

　　44．日内就做决定基本上总是失败的。在日内不立即做决定。

　　45．星期五收盘前一定要检查市场。局势常常在周末变得更明朗。出现这种情况时,在星期五收盘附近的进入或退出常常比在下星期一开盘时的价位好。如果你正持有一个重要的仓位,这个规则尤其重要。

　　46．如果做了关于市场的梦(可以被清楚地回忆起来),依梦行事。这样的梦常常是正确的．因为它们反映了你潜意识中的市场知识正试图突破有意识思维设置的障碍(如,我本来能在上星期以比现在低2美元的价格做多头,我怎么能现在才买进?)

　　47．你永远逃避不了不好的交易习惯--你能做的最好行动就是使它们隐藏起来。一旦你变懒了或者马虎了,它们就会卷土重来。
 
　　市场形态

　　48．如果市场出现了新的历史高点和持有量,那么这个不寻常的现象强烈预示着还会有远远超过过去高点的移动。就在新的历史高点卖出可能是业余交易者所犯的最糟糕的错误。

　　49．在盘整区的高端附近出现窄幅市场巩固是多头形态。与之相似,在盘整区的低端附近出现的窄幅巩固是空头形态。
 
　　50．一个延续的窄幅盘整区出现突破时进入,同时在盘整区的远边设置止损指令。

　　51．持续了1-2个星期或更长时间的盘整区出现突破、是表示趋势即将出现的最可靠的技术指标之一。

　　52．上述规则的一种常见并尤其有用的表现形式是：如果就在前一个长时间的宽幅盘整区之上或之下形成旗形或尖旗形,那就是相当可靠的巩固形态。

　　53．在与较大缺口同一方向上交易。

　　54．整理区之外的缺口,特别是1-2个月的盘整区后出现的缺口号。(这个形态在熊市中尤其奏效。)