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浅议股市操作思维之道

当今世界科学技术发展日新月异,越来越快地改变着这个世界,实际上是在改变着我们的整个生存方式,如生活、学习、工作等方式的不断变化,特别是思维方式的变化。

  俗语道,棋局百日新,千古不同局,在波诡云谲的商道或股市的实战中探幽发微,并以历史的纵深和俯瞰视角来探求其前行之道,是谓必要与必然。

  翘楚剑法 价值投资

  温莎的重要优势中,至少有一部分没那么神秘,那就是记得过去的教训以及历史如何重演。你如果不想成为历史的俘虏,首要一条是必须去研究历史;

  与我的记忆比较起来,市场的记忆短暂得多,这一直使我惊异不已。要成功,不能只靠记忆,而是靠我们经年累月愿意根据长期的信念行事,由此给温莎的受益人带来利润。

  口出此言的是作为威尔顿管理公司的资深副总裁和经营合伙人的约翰·聂夫,而威尔顿管理公司则是温莎基金的投资顾问公司。

  在与市场长期博弈中,常保不败战绩的投资经理人屈指可数,而约翰·聂夫(他本人是个较为严格意义上的价值投资者)正可谓是个中翘楚,其管理温莎基金30余年的纪录令人叹为观止。 

  同为世人称为价值投资者的巴菲特,其在操作手法上,更倾心于集中投资。他认为,如果投资者提升他对企业的关注强度,并且提高他对企业经济状况的满意度,那么集中投资的策略反而会降低风险。对此个中原因他解释道,通过有目的地将注意力集中在几家有选择的公司上,你更有可能对它们进行密切的研究,并掌握其内在价值。你对公司了解得越多,可能遭遇的风险就越小。

  而对于多元化的考虑,巴菲特认为,多元化只是起到保护无知的作用,保护那些不知道也不懂得如何评估企业的投资者,但这种保护是有代价的,因为它最多只能获得平均收益。

  堪为巴菲特价值型投资法经典注释的理念,买股票就是买企业等,对于自己看不懂的行业,坚决不碰。如2000-2002年巴菲特即使在股东和客户的质疑下,坚决不也买网络股。

  哲学理论 蹊径独辟

  谈到思维方式的变化,势必目举而至相关的科学理论。然而,任何一种成体系的科学理论,都包括两个层次:

  1具体的科学理论:逻辑性或确定性强,属于经验科学的范畴;概念明确而具体,分析推理过程逻辑性强,内容结构或层次清晰精细而自成体系。

  2科学哲学包括世界观和方法论:抽象性强,属于形而上学的范畴;并因其概念简单而深邃,含义普遍而浩瀚,使人难以把握和理解,甚至产生虚无缥缈之感觉,非具有抽象能力和长期持续的思考不能得其真谛。

  当今世界,具体的、分门别类的科学理论与工程技术发展日益多面化、深层化、加速化,如果我们仍停留于传统思维方式,一味地承认自己落后,只满足于埋头跟踪、学习、照搬模仿、吸收别人的具体的理论或技术,是十分可悲的,亦步亦趋是注定要永远落在别人后面的。我们承认在具体理论和技术方面我们的落后,同时我们也不能甘认我们在哲学思维或宏观战略方面的落后,但是固本强根的扬弃必不可少。

  如是道理对国家和个人都是如此。高层次哲学思想的抽象性、丰富性和深刻性,超越一切具体理论和技术;任何具体理论和技术,归根到底只是某种哲学思想和文化信念的具体化或衍生物。因此,当今世界真正的较量,在科学技术较量的背后,说到底是各自哲学思维和文化信仰的较量。

  当然,要看到真正把握和认识一种新的哲学思维文化信念的难度和复杂性,特别是要看到从哲学思维文化信念到其具体的科学理论、实际的工程技术产品之间存在着的巨大落差,要在它们之间建立直接联系并无固定的路径可循,需要的是深刻的洞察力、丰富的想象力、蓬勃的创造力、出色的模仿力,这是极富挑战性的。

  索罗斯迷思 或可明鉴

  前些时间,笔者就索罗斯的哲学、金融思想及其操作模式等做了相关文章的累篇刊载,其主旨我认为,“索罗斯现象”的主要意义在于提醒人们,在当今多变的时代中,重视较高层次的哲学思想世界观方法论与具体实践相结合,是一种适应性强或富于创新的思考和操作方式。这种方式特别提倡思想开放、创新;提倡思维的可错性、理念化和具体化融合。

  现代金融市场不同于传统市场的一个显著特征,就是它几乎能够浓缩一个国家、甚至全球经济、政治和社会各个方面的信息;它所显示出的灵敏性、复杂性和不确定性,使得各种具体金融理论和技术相形见绌,如“股市无专家”,“股市中没有什么是不可能发生的”等,形象地说明了金融市场的千变万化。

  索罗斯金融实践的实际意义表明,金融市场是一个信息既充分流动又变化极快的场所,面对纷繁复杂不确定性信息的变化,要达到长期成功运作,掌握全面信息固然重要;但运用深刻而独到的哲学思想或思维方式,去改变对信息的传统理解则更为重要,没有深刻哲学底蕴的纯理论技术分析是无生命力的。从这个意义上说,索罗斯的思想对我们是有重要启示的。

  当代金融市场越来越处于整个经济变动或竞争的中心,越来越多事实也表明,现代经济及金融市场的竞争,不再完全是资金和技术层次上的竞争,哲学或思想观念层次上的竞争显得更为关键和重要。

  哲学和思念观念的超前,并同时又能较好地与实际操作融合起来,正是抽象思维的真正力量和意义所在;也是我国金融市场建立和发展过程中迫切需要的思维和操作方式。

  具体地说,在金融市场常规制度和交易制度、规则,常规操作的统计和计算方法等方面,应主要采取借鉴与模仿的方式。而在制度、操作的根本思想或思路制定方面,则应完全跳出单纯经济学的圈子,在一个更大的时空范围内来进行,以我为主,力争突破和创新;真正从思想上认清这一点,并作出广泛而深入的思考和调研,是我国金融改革成功和发展的基本前提。

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