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炒股:公告比消息更重要

  不少投资者喜欢听消息炒股,个别的甚至达到非消息不做、非概念不炒的程度。由于依赖消息,投资者因而忽视了上市公司的信息披露。

  造成这种现象的原因是多方面的,综合来讲就是证券市场的投机性与投资者的不成熟,另外重要的原因是市场信息不对称,其背后是法制建设的滞后及执法不严、违法不究等因素。股市因此消息盛行,为幕后机构反向利用消息创造了得天独厚的条件,普通投资者也因此屡屡上当受骗。

  在证券市场从业8年的我有机会接触到很多股民,他们中一些人热衷小概率事件,希望能博“消息”快速致富,赌博心态特别重。清楚地记得,去年底向一些投资者朋友推荐招商银行的投资机会,但他们大多觉得没有意思,现在来看还有比投资招行更好的品种么?   据不完全统计,靠听消息能长期盈利的概率不会超过5%,消息不仅有可靠性问题,还有时间滞后问题。一般的“规律”是,消息都出现在盘面有所表现之后,于是跟消息炒作的人,必然是追高。如近期光大证券借壳轻纺城,东方证券借壳金丰投资的消息一度甚嚣尘上,轻纺城与金丰投资的走势也让投资者瞠目结舌,消息的威力与公告的澄清让投资者云里雾里,投资者根本搞不清楚一个股票二级市场上涨跌的根本原因,长此以往,投资收益会很低甚至巨亏。

  有的朋友会问,除了听消息,我还能怎么办呢。其实,在成熟的证券市场中,在制度健全的前提下,各方投资者站在信息的同一起跑线上,上市公司的信息与股价的波动一般都是正相关的。当然,我国股市还处于初级阶段,很多制度不是很完善,信息披露制度有待完善。好在管理层越来越重视这一点,相信随着证券市场的成熟,市场信息将趋向对称,上市公司的公告更有价值。

  就目前而言,投资者需认真对待上市公司公告的内容。举个例子,上海汽车(600104)近期相关整体上市的公告较多:

  7月4日,公司就媒体报道其控股大股东上海汽车集团股份有限公司整体上市一事表示,经向大股东上汽股份证实,到目前为止,并无明确的上市计划。同时公司承诺,一旦有明确的计划,将及时履行信息披露义务;7月11日,因公司将于近期刊登重大事项公告,根据有关规定,公司股票将于本公告发布之日起停牌,直至重大事项公告刊登日起复牌;7月12日,公司拟向上汽集团股份发行约31亿A股,购买总值约200亿元资产;8月29日,公司拟以5.82元/股向上汽集团股份发行327503万A股购买相关资产。

  通过以上公告,可以看出,上市公司的公告非常及时,也合规范。结合公告前后的股价波动,相信冷静的投资者获益匪浅。所以说,与其四处打听或有或无的市场消息,还不如关注公开信息,把握公司基本面动态,战胜市场的非理性波动。

  小道消息内幕消息不可靠

  股市上有这样一则笑话:一位股民身患重病,生命垂危,冥冥中眼前出现了两条道路,一条是通往阳间的康庄大道,一条是通往阴间的羊肠小道。股民慌不择路往小道跑,判官连忙问:“你活够了,怎么跑到小道来了?”股民说:“小道上消息多呀!”

  这则笑话形象地说明了股民对于小道消息的迷信。小道消息,也叫“内幕消息”。为什么人们会迷信它呢?因为有的消息在正面渠道受阻后,可以在不正规的渠道被透露出来,有意思的是,这些消息不久大多得到了证实。俗话说无风不起浪,小道消息如果能一再出现并且流传不止,必定有它的根据。抢先一步获得小道消息,可能会使投资者赢得市场先机。因此,小道消息才如此受人们的青睐。

  殊不知,很多庄家打着内幕消息的旗号来引诱投资者走人陷阱。在应对不公开的内幕消息时,投资者不能盲目听信。就像沃伦·巴菲特所说的一样,“听内幕消息可能让你赚一点钱,但也可能让你倾家荡产”。原因很简单,股市是金钱游戏场,也是谎言垃圾场。在这个各种谎言垃圾堆积如山的地方,随时都会有大量的谎言涌出。你所听得的所谓内幕消息大多数情况下都是假消息。

  信息严重不对称,是散户听消息炒股最大的劣势。如果我们处于这样一种境地.还不能细心分辨,一味盲从消息,那就永远是庄家砧板上的一块肉。因此,理性投资绝不是一句空泛的口号,而是规避风险、保护自己、获取稳健回报的重要手段。

  比如,很多投资者以为主力资金的内幕消息是不对外泄露的,其实不然。内幕消息在特定条件下也会对外泄露,只不过泄露的层次和目的不同。

  内幕消息最初会透露给那些有利害关系的特定群体。这时主力刚刚建仓,股价往往处于起步阶段,泄密的目的是为了顺应坐庄本身的特定需要。在完成整个建仓之后,主力还需要借助其他资金的力量,轻松地拉抬股价,这时候,内幕消息会被逐渐散布到大户或其他有实力的庄家那里。

  当股价处于高位时,主力会将内幕消息大范围地透露给散户投资者,吸引大量的投资者追涨,从而完成顺利出货的最终目的。

  总之,内幕消息的泄露与主力资金的运作过程有密切关系,它是为了完成自己的资本积累,而不是为了给散户创造利润。

  当内幕消息传得尽人皆知时,它还有多少可信度,实在值得投资者反思。那么,散户如何应对内幕消息呢?

  第一就是观察股指位置。当收到内幕消息时如果股价仍然偏低,散户投资者可以认真研究消息的真实性和个股的运行规律。如果在股价已经高高在上时传来所谓的内幕消息,对投资者而言,最稳妥的方法就是不要参与。

  第二就是要戒贪。正如那句话:天下没有免费的午餐。消息本身是有成本的,不付出一定的代价就很难获得第一手的消息。内幕消息套人最常见的方法就是:先给跟风追涨的投资者尝点甜头,然后在投资者麻痹大意并打算大捞一票时,再突然将其套住。因此,在利用内幕消息炒股时要切记:适可而止、见好就收。

  投资决策是一件大事,散户投资者一定要有足够的耐心和细心,多加比较分析,决不能仅仅依据小道消息、内幕消息就轻率作出决定。

  提示:

  1.很多庄家会打着内幕消息的旗号来引诱投资者走入陷阱。

  2.信息严重不对称,是散户听消息炒股最大的劣势。

  3.当收到内幕消息时如果股价仍然偏低,散户投资者可以认真研究消息的真实性和个股的运行规律。

  4.如果股价已经高高在上时传来所谓的内幕消息,对投资者而言,最稳妥的方法就是不要参与。

  5.内幕消息套人最常见的方法就是先让跟风追涨的投资者尝点甜头,然后在投资者麻痹大意并打算大捞一票时,再突然将其套住。

[NextPage]  正式消息对股市买卖操作最有效

  按照常理,正规渠道的消息应该是散户投资者最注重的消息,可是事实并不是如此,很多人宁愿削尖了脑袋去打听所谓的内幕消息,对于正规途径出来的信息则冷漠淡然。

  为什么会如此呢?因为他们认为这些消息既然是正规消息,必然通过常规的渠道,进一步说,就是每一个人都能够立刻知道,而股市炒作需要逆向思维,当大多数人想要进时,正是该出时,所以这些正规消息反而受了冷落。很显然,这是一种错误思维方式。

  对正规消息,散户更该认真对待。比如宏观政策面、公司基本面,这些消息都可能对股市的大势或者对某个个股产生影响。当然,有时国家的重大决策在股市一时还不能起作用,但从根本上说,这些决定因为是宏观调控的一种方式,在将来必然要对股市发生作用,所以,散户应该密切关注,对各种细微的变化都要有敏锐的洞察力。

  重大决策之所以不起作用,可能是机构尚未准备好的缘故。一旦机构准备好了,国家重大决策对股市的影响就显现出来。有人也许会问,机构还有什么要准备的?不是隐蔽建仓未到位,就是派发尚未结束。

  2008年,政府管理层连续出台了一系列利好,但总像是投入大海的小石子,股市的一路下行并没有什么大的改观,市场表现十分疲弱。这种情况我们可以从主力的资金运作状况来分析。2008年,上证综指从6300的最高点一路暴跌至1600点,全球股市深寒的阴霾笼罩着A股市场的上空,使基金、券商等主力机构损失惨重,主力资金套牢严重,元气有待恢复。随着主力资金的逐步解套,股市将对这一系列利好作出反应。2009年7月1日上证综指重上3000点的事实也证明了这一点。

  正规渠道出台的消息,应该是所有消息的大方向,就拿报纸上公布的配股、增发信息来说吧,主承销商“吃进”的情况并不少见,这就不排除他们后市拉抬价格然后出货的可能。有心人就可以从类似的正规消息中发现赚钱的机会。从正式信息中把握跟庄机会,对散户投资者来说是一种十分有效的手段。

  相对于宏观面,公司的正规消息更应该是散户投资者关注的重点。这类正规消息包括:上市公司的招股说明书,上市公告书各种年报、中报、季报等。当然,某一年上市公司的有关资料只能说明该公司当时的情况及财务状况变化,并不能助散户对公司发展潜力作出清晰的判断。只有将上市公司各期的有关资料搜集齐全,才能正确比较分析上市公司的历史和现在,并据以推断其未来的发展趋势。

  我们前面已经说过,可以通过和上市公司的基层员工多打交道,通过他们的精神面貌间接地了解公司的经营状况、公司的发展前景。

  在这里,有人就把这种方法进一步挖掘——和高层员工进行沟通互动,并争取能够建立良好的关系,这样,从他们那里获得的信息往往都是公司最真实、最正规的消息,这些消息都是要公布在季报、中报或年报里的,而你能更早一步获得。了解了公司在经营层面、决策层面的各类信息,也将更有利于投资者把握上市公司的脉搏以及相关的投资机会,以便更好地作出行动决策。

  提示:

  1.有关宏观政策面、公司基本面的正规消息都可能对股市的大势或者对某个个股产生影响。

  2.国家的重大决定有时不能立刻在股市起作用,但从根本上说,这些决定因为是宏观调控的一种方式,在将来必然要对股市发生作用。

  3.正规渠道出台的消息,应该是所有消息的大方向。 

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