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A股如何做价值投资

  A股做价值投资要做到以下几点:平时少看点K线,多关心公司的基本面。股票操作上坚持绩优、成长、足够的安全边际(低市盈率)及长期持有,那么基本上就立于不败之地了。

  首先,你要设立一些筛选条件,比如每股净利润,净资产收益率等。选出至少看上去绩优的公司。

  至于成长性和股价的关系则用公式:增长率/市盈率来衡量。增长率最好多取几年的,最少应该用去年,今年和明年的平均值吧。一般来说得出的数值大于2的可遇而不可求,大于1.5的重点关注,至少也应该大于1。在这些条件选出的公司中再去除部分同质化竞争激烈,且日常投入巨大的行业。

  一般而言,应该尽量避免介入纺织、航空公司及普通钢材等行业。然后再在剩余的公司中选出行业领先的,至少前三,最好国内、国际第一的,有产品定价权的,未来市场前景良好的,以及能够充分利用我国人力、资源及地理优势的企业。总而言之应该选择那些具有自己独特的核心竞争力的企业。

  投资者可以选择一些众所周知的蓝筹作为行业标杆,把自己选出来的股票和它进行比较,如果自己选出的股票行业前景比其看好而股价又低于标杆,那就可以买入。反之,就应该持有那些标杆企业,就像电子通讯类的中兴通讯,机械加工类的中集集团、振华港机,港口运输类上港集箱、盐田港,酒类的茅台,医药类的东阿阿胶,同仁堂等等。

  对于这些经过深入了解而优选出来的股票,应该坚决的持有,直到其基本面的改变。

  A股价值投资者的误区

  首先,关于绩优的误区

  有许多投资者说我买的股票每股收益也不错啊,怎么不涨啊。我们所说的绩优并不是不错就可以了,在市场经济的原野中只有最好的才能生存。绩优主要指的是公司的核心竞争力,以及其可持续发展的能力。

  以中集集团为例,当集装箱市场不景气的时候,比如说新冠肺炎疫情期间,中集可能还在苟延残喘,而其他的厂商不是退出就是让中集招安了。等集装箱需求上来了,中集的产能也扩大好了。中集因为有价格决定权因而左右逢源,现在他的苦恼是要控制集装箱的利润率防止其他人蠢蠢欲动,现在不知道又有几家人家有幸有这种烦恼呢。这才是真正的绩优。

  其次,关于长期投资的误区

  还有许多人说现在我学巴费特啦,长期持有了某个股票怎么还是不行啊,其实对于价值投资者而言首要的是对公司的鉴别,然后在有足够的安全边际的前提下介入。长期持有更多的是结果而不仅仅是手段。

  往往许多人长期持有某个股票只是因为亏本了而抱住不放,这根本不能算作是一种理智的投资行为。一个人未来是否盈利是看现在持有何种股票,及未来该股票的走势而确定的。过去的亏损都是沉没成本,没了就没了,你还拥有美好的未来。

  就象马太福音所说的“凡是有的,还要给他,使他富足;但凡没有的,连他所有的,也要夺去。”强势股往往因为其强横的核心竞争力,造成赢者通吃的局面,新高后面还创新高。对于弱势股,我们不应幻想救世主的出现。即使有,按国内目前的情况看,大多数仍是披着天使外衣的恶魔。

  最后,关于跟庄的误区

  许多投资者喜欢往有庄家的股票里钻,认为庄家吃肉,自己能跟着喝口汤。其实做庄对做庄的资金本身没有多大好处, 做庄的利润主要体现在老鼠仓那一块。看看几个强庄股的暴仓和大多数证券公司自营的盈利水平就知道了。因为坐庄从开始下手的目标就是错的。他们总是找那些业绩不怎么样,没什么人关注的,而且管理层愿意合作的。管理层自己都内外合谋,可想而知公司的治理水平。做庄搏傻搏到最后外面的傻子都不肯进来了,没有更傻的,只好成为最傻的了。无论庄家怎样硬撑着,股价最终总是要回归其真实价值的。

  坐庄的人首先关心的是自己老鼠仓的情况。你除非是他的直系亲属,否则的话还是远离毒品远离庄家。你用技术分析是不可能了解其老鼠仓的进出情况的。再说跟庄的话,就是辛苦几年赚了50%又如何呢,一个地雷又回到解放前。

  另外,在很多人眼中,上市公司造假严重。报表水份奇多!业绩说变脸就变脸。个人去搞基本分析无论从信息上、实力上都严重制约了向这一方面发展的能力。基本分析似乎不切合实际。

  其实这也是一个误区

  第一:基本分析决不止分析公司的报表,这只是其中一项。

  第二:基本分析是可以慢慢积累的。当你分析完一些数据,资料后。很多资料可以累积起来,以后再去分析其实的公司会越来越容易。

  第三:从身边的大小事情去发现投资的机会。当伊利牛奶卖得满大街都是的时候,你就可以意识到机会来了。当伊利股份跌下来的时候也正是大好的建仓机会。一切基于你了解有多少。

  第四:发现好的公司,需要去跟踪分析。做得再好那只是过去,公司面对未来如何去发展。面对困难如何去面对,这些足以看清楚公司管理层的水平。

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