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弱市格局下投资策略的数字化分析

 ◆即使在弱市格局中,市场依然存在非常可观的波段获利空间。

  ◆弱市格局中,应该有持币等待机会的耐心。大资金需要等待的时间更长一些,从这个意义上说,中小资金在弱市中更具交易优势。

  ◆对样本的模拟分析表明,在当前的弱市格局中,及时追涨的买入策略优于分批买跌策略。

  ◆对样本的模拟分析同时表明,当前的弱市格局中,及时的杀跌卖出策略优于分批卖出策略。一、命题的提出与样本的选取

  1.命题的提出:不同的市场趋势与格局,必须有不同的相应投资策略。基于这样的基本认识,本文试图通过对上海A股市场近阶段的走势分析,探讨弱市格局下的投资策略。内容包括市场波动的时间与空间的统计与分析;买入策略、卖出策略的实证分析两部分。

  2.样本的选取:历史上来看,上证综合指数自高点回落,调整时间一年以上,期间下跌幅度达到30%以上的中期弱市格局总共出现过四次,其时间区间分别为1993年2月-1994年7月;1994年9月-1996年3月;1997年5月-1999年5月;2001年6月14日至2002年8月16日。(767股票学习网 http://www.net767.com收集整理)

  综合考虑到数据时效性、市场规模、市场操纵程度的高低、投资者成熟度、上市公司信息披露规范程度等因素,本文着重选取对当前投资实务最有参考价值的最近一个弱市调整阶段,即2001年6月14日至2002年8月16日的弱势调整作为样本进行分析探讨。二、弱市中能够实现"积小胜为大胜"吗---不同等级上涨行情的出现频率与上涨幅度的比较分析

  1.相关设定

  A."可操作性上涨行情"(以下简上涨行情或上升行情)概念的提出

  从系统性投资角度来看,通常中小资金的资金需要指数自低点上涨5%以上,才有操作空间;大资金则至少需要10%以上的指数上涨空间才具备操作价值。本文在此将指数上涨5%以上的行情,定义为"可操作性上涨行情"。下文的A股市买入机会点(简称买点)统指随后出现可操作性上涨行情的指数起涨点。

  B.例外情况的排除

  由于实行T+1交易制度,当日买进股票不能当日卖出,故对指数单日冲高5%以上后回落,收盘及随后交易日中未达到自低点算起上涨5%以上的震荡,予以剔除。

  以下为上证综指在样本时间段出现的不同级别的上涨行情的时间、空间分布(按照上涨幅度分为5%-10%;10%-20%,20%以上三个级别
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