投资者和投资顾问

　　来自经纪行的劝告

　　对评证券持有人来说,可能信息和建议大都来自股票经纪人。他们是纽约交易所和其他交易所的成员,执行一般委托人的买卖定单。几乎所有的这类交易所都有一个统计或分析部门回答公众的问题,给他们提出建议。交易所还免费为顾客或委托提供大量的统计资料,其中有些是比较详尽和有价值的。
　　主要的麻烦在于一个看似无知的问题,即“顾客”还是“客户”是更合适的名称。商业有顾客,一专业人员或组织有客户。华尔街的经纪界可能有任何一种商业的最高标准,但是它仍然在向真正的职业标准和地位摸索。
　　过去,华尔街的兴盛主要建立在投机的基础上,但股市投机者整体来说最后几乎注定是要赔钱的。因此对于经纪事务所来说,从纯职业的基础上进行操作,在逻辑上几乎是不可能的。这样做等于要它们努力去减少而非增加自己的业务。
　　某些经纪事务所已经最大程度地向那个方向或可能期望向那个方向,禁止诱导或鼓励任何人去投机。这样的事务所的工作只限于执行给它们的定单,据此提供金融信息和分析,并对证券投资的优点提供自己的观点。因此,至少在理论上,它们对投机者的盈亏不负任何责任。