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第一节金融工程(7)

(三)满足投资者金融产品多样化的需求。分散化是投资的基本原则,但我国金融市场上缺乏足够多的投资工具。一些机构投资者如国有企业、投资基金、保险资金等,由于缺乏必要的避险工具,进入证券市场风险较大。金融工程研究人员将运用先进的理论与技术手段,对客户面临的收益与风险进行评估、分解、取舍、组合,设计出新型金融产品,满足投资者需求。西方的一些成功金融产品,大可奉行拿来主义,但要结合市场发展的具体情况。在金融工程支持下,我国股指期货的推出,将为投资者带来更广阔的投资渠道。

(四)为政府的金融监管提供技术支持。金融新产品层出不穷,向传统的金融监管方法提出了严峻的挑战。我国的“327国债”风波和众多的股市违规事件,足以说明这一点。其实国外关于金融的宏观管理也正在工程化。美国的金融监管当局组织了数以千计的科学家从事金融监管研究。这些多学科专家曾经将美国星球大战项目中识别真假弹头的软件程序用于识别洗黑钱活动,这是典型的金融工程。我国的金融监管部门可以充分利用金融工程方法构建金融监管体系,制定新的规范金融活动的法律和法规,进行有效监管。

八、大力发展金融工程,推动我国金融发展

冷战时代,国家安全主要表现为国防安全,两弹一箭的孩子工程、宇航工程是列强争霸的战略领域,在后冷战时代,和平与发展成为世界的主题,国家安全主要表现为经济安全,尤其是金融安全,于是信息工程、生物工程、金融工程成为全球竞争的战略领域。10多年来,西方大批“火箭科学家”包括物理学家、应用数学家和计算机专家向金融工程转移,西方银行和其他金融机构都纷纷把建立在高科技基础上的金融工程应用于投资和交易之中,而中国在这个领域还处于空白状态。前美国政治学会会长、哈佛大学战略研究所所长亨庭顿(SamuelHuntington)在其出版的轰动一时的《文明冲突与重建世界秩序》一书中列举了西方文明控制世界的14个战略要点,其中第一条“控制国际银行系统”,第二条“控制全部硬通货”和第五条“掌握国际资本市场”都是同金融工程密切相关的,而控制高科技军火工业和控制航天工业则分别退居倒数第一和倒数第三的位置。我国有关专家呼吁,如果我国政府不注重金融工程科学方面的研究与拓展,中国金融业与世界差距将越来越大。

(一)我国发展金融工程的制约因素

1.缺乏真正需要规避风险的经营主体。我国的企业改革特别是国有企业改革滞后,这些机构缺乏真正的利益驱动机制,其市场行为不符合市场竞争原则,在市场交易中往往“赢了是自己的,亏了全是国家的”,这种假公济私、损公肥私的行为也是我国股票市场波动异常、国债期货投机过盛而告暂停、期货市场屡屡出现“多逼空”、参与国际行业交易亏大于盈的一个重要原因。

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